文 | 不雅潮新销耗，作家   | 青翎，裁剪   |   杜仲

风云不停的量贩零食赛说念又迎来大变局。

10 月 29 日，三只松鼠发布公告，公司全资子公司安徽一件事创业投资有限公司（以下简称"一件事创投"）拟预计投资不逾越东说念主民币 3.6 亿元，收购湖南爱零食科技有限公司（以下简称"爱零食"）、改日已来（天津）科技发展有限职守公司（以下简称"爱扣头"）、安徽致养食物有限公司（以下简称"致养食物"）的戒指权或量度业务及资产。

公告称，对上述三家公司的投资金额辨别在 2 亿元、0.6 亿元、1 亿元，本次来回尚处于初步野心阶段，具体来回决议尚需进一步协商细则。

其中，投资金额最大的爱零食是一家新式量贩零食物牌，现时已缓缓在寰宇范围内共计开出 1800 多家门店，这也意味着三只松鼠线下零食店的领土布局进一步扩大。

此外，三只松鼠独创东说念主章燎原在视频号中也官宣了对爱零食的合营，宣称爱零食和独创东说念主将成为三只松鼠的行状结伴东说念主，并以"孙悟空和唐僧"的相干类比爱零食与三只松鼠的策略合营。

关于和三只松鼠的合营，爱零食独创东说念主唐光亮发布视频评价称，"爱零食和三只松鼠牵手唯唯独个共同的认识，三足鼎峙，三分寰宇，引颈行业。"

值得一提的是，本次收购方一件事创投在 10 月 24 日刚刚竖立，股东信息表现，该公司由三只松鼠全资捏股。从竖立到官宣投资前后不到一周时辰，也能看出三只松鼠布局线下业态的急迫。

伴跟着三只松鼠的下场，竞争果决尖锐化的量贩零食赛说念或将迎来更大变局。

三只松鼠入局量贩零食

三只松鼠不是第一家投资量贩零食渠说念的传统巨头。

早在 2023 年年底，好想你和盐津铺子控股辨别向零食很忙集团投资了 7 亿元和 3.5 亿元。好想你和盐津铺子看中了零食很忙量贩零食渠说念龙头的身份，零食很忙则借此加快了对上游供应链的布局。这次投资后，零食很忙成为量贩零食行业首家估值破百亿的公司。

这次收购的主角之一爱零食创立于 2020 年，总部位于湖南长沙，这里亦然量贩零食行业的诸侯必争之地，走出了零食很忙、零食优选、幸福松鼠、恰货铺子等多家量贩零食物牌。

其独创东说念主唐光亮是快消行业的老炮，有"业内公敌"之称。2008 年，有过多年卖场训诫的唐光亮创立了便利店品牌"舒坦惠"，之后又将舒坦惠改为配偶店加盟模式，并竖立"新高桥"提供加盟处事。

2018 年，社区团购迎来"百团大战"的盛况，再次嗅到契机的唐光亮又创立了"考拉精选"。2020 年量贩零食风起，唐光亮再度躬身入局创立"爱零食"。

爱折腾的唐光亮也复旧了湖南东说念主脾性火爆的个性，他自称"大圣"、"唐钢炮"。抖音账号中的他行事高调，江湖气味浓厚，曾不啻一次在视频中说起我方与他东说念主的冲突甚而是法律纠纷，曾经对量贩零食行业的价钱战公开采声。

尤其是对非湖南腹地的好想来，唐光亮更是将其视为肉中刺。在 2024 年下半年加盟政策中，爱零食径直书记，新加盟门店在某想来品牌直径 300 米之内开店补贴 20 万，100 米之内补 30 万，50 米之内补 40 万。

值得一提的是，这份加盟政策中将零食很忙、零食有鸣和戴永红三家品牌归为友商序列，并严禁门店与友商竞争。据媒体报说念，本年 6 月，唐光亮甚而因为门店事宜与万辰集团的职工在长沙运达中央广场写字楼打架，真材实料地演出了一出"地头蛇暴打强龙"的戏码。

（图源爱零食官方公众号）

唐光亮激进的作风也影响了爱零食发展布局，2023 年量贩零食行业逐步堕入尖锐化激战，爱零食密集实施并购扩大本身范围：

2023 年 8 月，书记控股成齐同行恐龙和泰迪，推广了在四川的势力范围；9 月，全资收购贵州量贩零食物牌胡卫红，息争为爱零食；10 月，再下一城，收购陕西泡泡零食。

把柄《2023 中国扣头连锁品牌 TOP 榜单》，按门店量筹画，爱零食以 1400+ 门店量排行第六。而据爱零食官方袒露，现时最新门店数目为 1800+。

三只松鼠收购爱零食的原因不难通晓，2023 年 6 月，三只松鼠启动了自有品牌社区零食店的布局，主打质优价低，贸易逻辑上与量贩零食实在如出一辙。

2023 年财报表现，社区零食店已开设 149 家，原有店型 266 家，而截止到本年上半年，三只松鼠线下领有国民零食店 209 家，原有店型 116 家。在量贩零食行业已出现万店龙头的情况下，这么的增速难以承载更高的盼望，投资并购明显是更快的惩办决议。

3 年 200 亿，三只松鼠的宏愿

2023 年底，因良品铺子大范围降价，章燎原冷落在业内发声："其实咱们早在一年前就实施了‘高端性价比’策略。"言外之音，良品铺子的降价要领三只松鼠早在一年前就布局了。

"终了高端性价比的最好旅途则是自有品牌，唯独自有品牌才调惩办商品的定制与全链路的优化，这不单是是中间武艺的成本优化，更蹙迫的是商品原料和配方的优化。"

"高端性价比"策略的执行让三只松鼠在 2023 年得以回血。据年报表现，三只松鼠 2023 年营收下滑 2.45%，但归母净利润同比增长 69.25%，尤其是三四季度，营收与净利润均有同比回升。

年报中，三只松鼠对高端性价比再度作出界说：其本色是从原料、制造到托付的一二三产深度交融下坐褥策动成果大幅普及的先进坐褥力。翻译过来即是作念全产业链布局，把各武艺的成本压缩到极致，成果拉到最高。

在"高端性价比"策略之下，三只松鼠打造了"一品一链"供应链料理模式，涵盖了市集、研发、采购、坐褥、质检全过程，力求终了成本、质地、成果的最优。

践行了"高端性价比"策略后，2024 年的三只松鼠打出了漂亮的翻身仗。10 月 28 日，三只松鼠发布三季报，本年前三季度，公司终了营业收入 71.69 亿元，同比增长 56.46%，其中，第三季度终了营业收入 20.95 亿元，同比增长 24.03%。

（图源三只松鼠三季报）

本年 5 月，三只松鼠举办 2024 全域生态大会，这亦然时隔数年后三只松鼠再度举办"千东说念主大会"，会上，章燎原嘲谑说念："股民说咱们三只松鼠跌得只剩一只松鼠，再跌下去就只剩半只了。好在当今股吧里终于有东说念主说咱们仅剩的一只松鼠快涨到两只了，正在走向第三只。"

在会上章燎原重磅发声，三只松鼠要作念的不仅是重回百亿营收，接下来的认识是在 2026 年终了营收 200 亿元，而况对这个认识特地有自信，"不是可能，是 100%。"

明志励志的三只松鼠在本年也作念了诸多布局，在公布全资收购爱零食的同期，三只松鼠还收购了爱扣头和致养食物。

"爱扣头"主体公司为改日已来（天津）科技发展有限职守公司，现时正在山西区域招募加盟者，把柄其官方公众号先容，爱扣头领有临期行业华北第一实体批发仓库，据联商网发布的《2023 年度扣头连锁 TOP20》榜单，爱扣头的门店数目在 80 家。

至于致养食物，此前两边曾是品牌与代工场的相干。本年 7 月，三只松鼠与甄养共同书记通过植物卵白坚果乳品类插足乳饮赛说念，并在线下推出三只松鼠甄养坚果饮品，对标六个核桃、承德露露等，甄养的主体公司碰巧就是安徽致养食物有限公司。

除了上述收购行为外，三只松鼠在同日还袒露了投资 1 亿元孵化超大腕、蜻蜓熏陶、东方颜究生、巧可果等新子品牌的筹画。同期也袒露了其在供应链端的投资布局，拟以自有或自筹资金预计投资不逾越东说念主民币 2 亿元，进一步完善华东零食产业园 ( 芜湖 ) 、北区供应链集约基地 ( 天津 ) 、西南供应链集约基地 ( 简阳 ) 等的建树。

重振旗饱读的行为背后，是三只松鼠事迹回暖配景下遮盖不住的宏愿。

量贩零食，模式生变

短短几年时辰，量贩零食行业盛极一时，在老本与市集助推下，合纵连横的故事接连演出。

最运行作念行业整合的是万辰生物，2023 年 9 月 12 日，万辰生物举办零食零卖品牌兼并发布会，将旗下的来优品、好想来、吖嘀吖嘀、陆小馋等四大品牌崇拜兼并，息争品牌名为"好想来品牌零食"，好想来旗下的量贩零食门店总和预计超 3300 家。

半个月后，万辰生物书记以 867.75 万元购买宁波博全商贸有限公司的 100% 股权，又将量贩零食物牌"太太大东说念主"收入旗下。收购完成后，好想来门店数目冲破 3800 家，从范围上逾越了其时的赵一鸣零食，成为行业市占率第二名。

万辰生物的收购式卡位，让量贩零食行业变成了两超多强的行业模式，也盛开了策略投资并购以扩大市集份额的想路。

比如，零食很忙策略投资恰货铺子，爱零食接连控股恐龙和泰迪、胡卫红零食、零食泡泡，零食舱策略整合了零食么么的整个门店。

纠合的收购与整合，意味着量贩零食不关联词新销耗闲散期内为数未几取得老快乐疼的赛说念，亦然里面投资与收购更为经常的行业。

究其根源，量贩零食行业鸠合度并不高，"超"与"强"之间的差距也不大，面临零食大市集的合座波动，量贩零食赛说念仍充满诸多不细则性，甚而莫得通晓内卷的环境，只求抱团取暖，赶紧坐稳牌桌。

于是，当好想来置身行业第二后，"大哥"零食很忙和"老三"赵一鸣零食书记进行策略兼并竖立"鸣鸣很忙"集团，现时，寰宇门店数 13000 多家，成为业内首个冲破万店范围的企业。

另一头的万辰生物也在加快布局，半年报数据表现，限制 2024 年上半年，好想来共新增门店 2105 家，门店量统共达到 6638 家。最新袒露的三季报表现，本年 1-9 月，万辰集团终了营业收入 206.13 亿元，同比增长 320.63%；归母净利润 8406.52 万元，同比增长 248.64%。

艾媒商议数据表现，2021 年底国内量贩零食门店总和仅 2500 家阁下，2022 年约 1.3 万家，限制 2023 年 10 月冲破 2.2 万家，瞻望 2025 年国内量贩零食门店数将达到 4.5 万家。

在这个以模式换成果、以范围求生涯的新兴规模中，速率如故成为唯一的真谛。短短数年，就已跨过了新式营销、渠说念提速的竞争阶段，插足整兼并购、强强联手的割据战。

对门店量远逊头部的爱零食而言，与正处于回血期的三只松鼠并肩合营无疑是弯说念超车的绝佳旅途。反过来，爱零食近 2000 家门店的体量也能弥补三只松鼠在线下布局的不及。

在全域生态大会上，章燎原指出，中国零食行业线下市集份额占比逾越 8 成，而据三只松鼠半年报数据，2024 年上半年，线下业务占总营收的比例则不到 20%。剑指线下的三只松鼠必将为行业带来更多变量，留给中小品牌的时辰和空间未几了。

从零食行业合座来看，量贩零食这个新物种的鲶鱼效应还在捏续，竞争尖锐化进度并未因时辰的激动有所放缓。

伴跟着万辰生物和鸣鸣很忙两大头部集团的膨胀，中腰部品牌运行谋求新路，比如扎根四川的零食有鸣在本年运行朝硬扣头全品类批发超市标的转型，在零食物类外，增多纸品日化、日用百货、米面粮油等标品。

此外，零食优选旗劣品牌惠真批发超市运行铺货；爱零食则在 8 月书记新增便利店业态；恰货铺子通过推广全品类向超市转型；喜喜零食开出了物小超批发部。

以门店为根基全品类的横向膨胀如故成为量贩零食行业的一门"显学"，毕竟包装零食的价钱透明度太高，利润空间有限，更不必说愈演愈烈的价钱战还在吞吃着本就所剩无几的利润，全品类膨胀既是转型，亦然自救。

反不雅零食巨头们的生意也不好过，阅历了泰半年的降价，良品铺子并未因放低姿态得胜回血，前三季度公司终了营收 54.8 亿元，同比下落 8.66%；净利润为 1939.03 万元，同比下落 89.86%。

隔邻不愿向价钱战折腰的来伊份更耳不忍闻，公司前三季度营业收入为 25.23 亿元，同比下落 15.96%；归母净利润为 -4262.36 万元，同比下落 1038.26%；扣非归母净利润为 -7515.03 万元，同比下落 138.91%。

即就是吃到量贩零食红利的居品型零食物牌，利润空间也运行因降价受到压缩。比如盐津铺子 2024 年前三季度归母净利润同比增长 24.55%，客岁同期则为 81.08%，从单季度来看，盐津铺子本年一二三季度归母净利润增速辨别为 43.10%、19.11% 和 15.62%。

（图源东方资产）

量贩零食搅拌市集这两年，有东说念主赛马圈地，有东说念主伤疤累累，关于价钱战，市集不雅点不一，有东说念主以为价钱战劳命伤财，有东说念主以为这是必要的市集出清，但不管不雅点为何，就脚下来看，价钱战带来的影响还在捏续九游会体育，量贩零食的马太效应仍在加重。